1.5萬億非儲(chǔ)備性外匯資產(chǎn)應(yīng)該在國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表上

　　摘要：《21世紀(jì)》：我們看到，經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，中國(guó)面臨的貿(mào)易摩擦呈增多趨勢(shì)，不但有美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家，也包括一些發(fā)展中國(guó)家，受貿(mào)易保護(hù)主義沖擊的產(chǎn)品類別也越來越多，您如何看待如此大規(guī)模貿(mào)易磨擦產(chǎn)生的原因？

　　經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往與貿(mào)易保護(hù)主義相伴而生，這次也不例外。

　　據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，有19個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)產(chǎn)品發(fā)起共88起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，涉案總額102億美元，數(shù)量和數(shù)額同比分別增長(zhǎng)29%和125%。

　　中國(guó)連續(xù)14年成為遭遇反傾銷調(diào)查最多的WTO成員，連續(xù)三年成為遭遇反補(bǔ)貼調(diào)查最多的成員。這顯然與中國(guó)占全球貿(mào)易份額嚴(yán)重不符。而在WTO框架內(nèi)解決貿(mào)易爭(zhēng)端的前景也并不讓人樂觀。

　　與此相對(duì)應(yīng)的是，出口積累的2.3萬億外匯儲(chǔ)備在轉(zhuǎn)換為國(guó)民福利方面無甚作為，如何提振內(nèi)需一直是一個(gè)難題。

　　對(duì)此，本報(bào)專訪了國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張燕生。

　　最優(yōu)的策略選擇是針鋒相對(duì)

　　《21世紀(jì)》：我們看到，經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，中國(guó)面臨的貿(mào)易摩擦呈增多趨勢(shì)，不但有美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家，也包括一些發(fā)展中國(guó)家，受貿(mào)易保護(hù)主義沖擊的產(chǎn)品類別也越來越多，您如何看待如此大規(guī)模貿(mào)易磨擦產(chǎn)生的原因？

　　張燕生：首先，我們發(fā)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與全球貿(mào)易保護(hù)主義之間呈現(xiàn)顯著的反向聯(lián)系，也就是說，全球GDP走勢(shì)低頭的話，貿(mào)易保護(hù)主義案件就會(huì)抬頭；反之，如果全球GDP增長(zhǎng)向上的話，那么全球貿(mào)易保護(hù)主義案件就會(huì)隨之減少。當(dāng)下的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭顯然是與此輪金融危機(jī)有很大關(guān)系。

　　第二個(gè)原因是，目前全球治理結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重的制度缺陷。從多邊貿(mào)易體系的角度來講，多哈回合談判自2001年底啟動(dòng)至今已有8年，去年由于美國(guó)和印度因農(nóng)產(chǎn)品[11.672.73%]貿(mào)易開放的保障機(jī)制互不相讓而導(dǎo)致談判破裂，但危機(jī)過后國(guó)際社會(huì)認(rèn)為應(yīng)該重啟談判，我們期待明年年底以前能夠達(dá)成新一輪的多邊貿(mào)易開放協(xié)議，用貿(mào)易進(jìn)步來完結(jié)多哈回合的談判進(jìn)程。但是，要想讓各個(gè)國(guó)家讓步本國(guó)貿(mào)易利益是很難的，不僅多哈回合談判不樂觀，而且期待在WTO框架內(nèi)制衡全球貿(mào)易保護(hù)主義傾向也很難。如果一個(gè)國(guó)家要?jiǎng)佑梅磧A銷、反補(bǔ)貼等手段搞貿(mào)易利己主義，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)WTO解決貿(mào)易沖突的協(xié)調(diào)能力是非常有限的。

　　第三個(gè)原因，中國(guó)既是一個(gè)貿(mào)易大國(guó)，又是發(fā)展中大國(guó)，這兩個(gè)特征決定了中國(guó)現(xiàn)在的貿(mào)易結(jié)構(gòu)非常容易與貿(mào)易伙伴國(guó)發(fā)生沖突。

　　中國(guó)目前的貿(mào)易結(jié)構(gòu)主要是最終消費(fèi)品，產(chǎn)品是直接賣給老百姓的，因此進(jìn)口國(guó)就直接感覺到中國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。如果出口的不是最終產(chǎn)品，而是中間產(chǎn)品的話，其區(qū)別是很明顯的，因?yàn)閯e國(guó)需要你的中間產(chǎn)品作為零部件，就會(huì)對(duì)你的產(chǎn)品有依賴，從而會(huì)少一些貿(mào)易摩擦。這就是為什么德國(guó)的外貿(mào)依存度雖然比中國(guó)高，但德國(guó)面對(duì)的貿(mào)易摩擦和沖突卻比中國(guó)少得多。

　　另外，中國(guó)的目前貿(mào)易結(jié)構(gòu)以低檔產(chǎn)品為主，進(jìn)入門檻比較低。全球過剩的產(chǎn)品永遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，到哪都會(huì)打仗。

　　《21世紀(jì)》：如此大規(guī)模的貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)帶來哪些挑戰(zhàn)和壓力？

　　張燕生：我認(rèn)為，目前常被用到的四種貿(mào)易保護(hù)主義手段——反傾銷、反補(bǔ)貼、特保、技術(shù)貿(mào)易壁壘，沒有一個(gè)是中國(guó)容易對(duì)付的。

　　首先看反傾銷，由于中國(guó)非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位的限制，一旦發(fā)生反傾銷調(diào)查，中國(guó)企業(yè)的成本和價(jià)格參數(shù)必須取第三方的，那么，無論哪個(gè)第三方的成本都比中國(guó)貴。即使是印度，其綜合物流成本、產(chǎn)業(yè)配套成本等也明顯高于中國(guó)。

　　再看反補(bǔ)貼。反補(bǔ)貼和反傾銷是矛盾的，反傾銷調(diào)查是說企業(yè)有不公平的競(jìng)爭(zhēng)貿(mào)易行為，反補(bǔ)貼是說政府有不公平地支持企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際交換的變相補(bǔ)貼行為。二者的矛盾就在于，如果中國(guó)是非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，那么中國(guó)的成本和價(jià)格的參數(shù)是不能夠使用的，那么就不能對(duì)中國(guó)進(jìn)行反補(bǔ)貼調(diào)查，因?yàn)闆]有辦法衡量中國(guó)的補(bǔ)貼程度。因此，一般的反補(bǔ)貼都是認(rèn)定其為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，因此才能進(jìn)行反補(bǔ)貼調(diào)查。美國(guó)一方面說中國(guó)是非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，一方面又說中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)育到足以進(jìn)行反補(bǔ)貼調(diào)查，這顯然是矛盾的。美國(guó)自2006年開始首次啟動(dòng)針對(duì)中國(guó)銅版紙的反補(bǔ)貼調(diào)查，就認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)足以提供可靠的參數(shù)。無論是銀行利率水平的決定，還是對(duì)國(guó)有企業(yè)采取的政策，都成為其理由，這讓中國(guó)百口莫辯。

　　第三個(gè)問題是特保。特保的貿(mào)易工具跟前面兩個(gè)不一樣，反傾銷、反補(bǔ)貼是假定企業(yè)或政府有不公平競(jìng)爭(zhēng)的貿(mào)易行為，而保障措施是假定你的競(jìng)爭(zhēng)行為是公平的，但是由于你出口太多而對(duì)別國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性損害或存在實(shí)質(zhì)性損害威脅，因此對(duì)你實(shí)施貿(mào)易救濟(jì)性措施。特保這一工具有三個(gè)特別不合理之處：一是歧視性，只針對(duì)中國(guó)；二是單向性，WTO任何一個(gè)成員都可以用特保來制裁中國(guó)，而中國(guó)卻不能用特保的條款制裁任何一個(gè)WTO成員；三是有貿(mào)易轉(zhuǎn)移的規(guī)定，也就是一旦一個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)實(shí)施特保，那么中國(guó)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)WTO經(jīng)濟(jì)體也同樣可以被特保制裁。這樣顯然會(huì)對(duì)整個(gè)相關(guān)行業(yè)造成致命打擊。

　　第四是技術(shù)貿(mào)易壁壘，食品檢疫、安全檢疫、產(chǎn)品檢測(cè)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)這一整套標(biāo)準(zhǔn)，動(dòng)不動(dòng)就判定中國(guó)的某一個(gè)指標(biāo)不能達(dá)標(biāo)，因此相關(guān)產(chǎn)品就不能進(jìn)口。

　　我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，憑借這四種貿(mào)易手段，針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義案件占全球的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)出口占全球出口的比例。這方面的復(fù)雜性就在于，啟動(dòng)對(duì)華貿(mào)易摩擦程序的經(jīng)濟(jì)體既包括發(fā)達(dá)國(guó)家也包括發(fā)展中國(guó)家，既有大國(guó)也有小國(guó)。而且從類別看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，鋼鐵、紡織、化工等我國(guó)目前產(chǎn)能過剩的產(chǎn)品都是目前遭受貿(mào)易保護(hù)打擊最大的。

　　《21世紀(jì)》：面對(duì)這樣一種復(fù)雜的貿(mào)易摩擦現(xiàn)狀，您對(duì)中國(guó)的應(yīng)對(duì)策略有哪些建議？

　　張燕生：首先，我所研究人員用博弈論的模型計(jì)算中國(guó)應(yīng)對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義行為，最優(yōu)的策略選擇是針鋒相對(duì)。

　　為什么要針鋒相對(duì)呢？這就要考慮到東西方價(jià)值觀念的差異，比如說美國(guó)人在處理沖突的時(shí)候，他們會(huì)強(qiáng)調(diào)先發(fā)制人、以牙還牙、先小人后君子，而中國(guó)人則強(qiáng)調(diào)后發(fā)制人、以柔克剛、先禮后兵。但中國(guó)人的處事哲學(xué)和價(jià)值觀對(duì)西方人來講，他會(huì)認(rèn)為你肯定有鬼，沒鬼為什么一直處處謙讓呢？因此中國(guó)忍讓的最后結(jié)果是他會(huì)認(rèn)為你是賊。

　　以出口導(dǎo)向帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

　　《21世紀(jì)》：您對(duì)于中國(guó)在內(nèi)需跟外需之間的調(diào)整過渡，有怎樣的看法？

　　張燕生：2008年的諾貝爾獎(jiǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)獲得者克魯格曼講了一個(gè)道理：內(nèi)需好比是本，外需是本以外的增量，外需每增加一個(gè)單位，如果能夠賺回固定成本，而賺不回可變成本，那么對(duì)企業(yè)而言，就意味著每出口一個(gè)單位的產(chǎn)品就會(huì)攤薄固定成本，毫無疑問，增量對(duì)總成本降低是有好處的。因此出口所產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)帶來的每一個(gè)邊際單位的出口都能夠降低總成本，提高邊際收益。從這個(gè)角度來講，外需是非常重要的。

　　外需還有一個(gè)一直得不到解釋的理論，就是為什么出口導(dǎo)向發(fā)展的業(yè)績(jī)會(huì)比進(jìn)口替代好？中國(guó)臺(tái)灣在1960年代有過一場(chǎng)論戰(zhàn)，叫“亞當(dāng)斯密大戰(zhàn)李斯特”。臺(tái)灣地區(qū)當(dāng)時(shí)是應(yīng)該搞出口導(dǎo)向呢，還是應(yīng)該搞進(jìn)口替代？批評(píng)出口導(dǎo)向的人認(rèn)為，臺(tái)灣當(dāng)時(shí)可供出口的只有菠蘿、大米、香蕉，這些東西在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格是長(zhǎng)期相對(duì)下降的，也就是可以換回的先進(jìn)國(guó)家的技術(shù)和工業(yè)設(shè)備會(huì)越來越少，出口購(gòu)買力將長(zhǎng)期惡化，因此，他們得出的結(jié)論是，臺(tái)灣地區(qū)不可能憑借搞出口導(dǎo)向富裕起來。但事實(shí)證明不是這樣的，臺(tái)灣以香蕉、大米、菠蘿參與國(guó)際分工與國(guó)際交換后，慢慢從生產(chǎn)香蕉、菠蘿、大米變成了紡織、服裝、鞋帽，再變成了小五金、小機(jī)電，存在一個(gè)動(dòng)態(tài)升級(jí)的過程。

　　中國(guó)改革開放30年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，出口導(dǎo)向確實(shí)優(yōu)于進(jìn)口替代。外需不僅僅是為了掙外匯，而是通過國(guó)際交流，縮短了中國(guó)與世界在技術(shù)進(jìn)步、知識(shí)積累和創(chuàng)新方面的差距。

　　但是任何一個(gè)道理都是雙刃劍，不能僅強(qiáng)調(diào)一面，而要強(qiáng)調(diào)平衡。長(zhǎng)期的雙順差，意味著長(zhǎng)期的實(shí)際資源凈流出，那么其國(guó)內(nèi)的資源和環(huán)境壓力就會(huì)增大；別人就會(huì)給你貿(mào)易保護(hù)的報(bào)復(fù)；國(guó)內(nèi)的資本和國(guó)內(nèi)企業(yè)就會(huì)受到抑制；中國(guó)的自主創(chuàng)新、自主品牌和自主營(yíng)銷的能力長(zhǎng)期得不到培育，就不能實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)和升級(jí)。

　　央行的資產(chǎn)負(fù)債表還是國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表？

　　《21世紀(jì)》：中國(guó)強(qiáng)大的出口，積累了大量的外匯儲(chǔ)備，但是如此強(qiáng)大的出口外匯，在轉(zhuǎn)化成國(guó)民福利這方面顯然還很不足，如何提振內(nèi)需一直是一個(gè)難題。您如何看待？

　　張燕生：中國(guó)改革開放30年以來積累了2.3萬億美元的外匯儲(chǔ)備，這為下一步經(jīng)濟(jì)福利的增進(jìn)提供了基礎(chǔ)。我覺得，現(xiàn)在到了以外匯儲(chǔ)備增進(jìn)國(guó)民福利的階段，但只是剛剛開始。

　　《21世紀(jì)》：那么下一步應(yīng)該怎么走？

　　張燕生：外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)就是要滿足安全性、流動(dòng)性、收益性“三性原則”，隨時(shí)可以用來抵御國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)的這部分資產(chǎn)，到底多少是合理合適的呢，我曾和相關(guān)研究人員有過這方面的討論，他們認(rèn)為6000億-8000億美元是合理的。那么，2.3萬億如果減掉8000億還有1.5萬億，也就是說這1.5萬億是非儲(chǔ)備性的，不應(yīng)該滿足安全性、收益性和流動(dòng)性的三性原則，就不應(yīng)該趴在央行的資產(chǎn)負(fù)債表上，而應(yīng)該在國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表上。

　　研究人員分析，這1.5萬億可以分階段，一步一步地藏匯于民，由居民、企業(yè)、銀行和政府部門持有。這些錢可以用于三個(gè)方面，第一方面是用于“走出去”對(duì)外投資，比如投資一些資源和能源類資產(chǎn)；也可以投資海外加工組裝基地；另一方面是投資于中國(guó)目前比較缺失的全球營(yíng)銷渠道，目前進(jìn)出口渠道主要靠國(guó)外大采購(gòu)商，比如沃爾瑪，中國(guó)還沒有形成自己的營(yíng)銷能力，一旦危機(jī)來臨，采購(gòu)商不買的話，我們的產(chǎn)品就銷售不出去。除了中國(guó)產(chǎn)品要走出去，中國(guó)的金融、貿(mào)易、科技等都應(yīng)該走向全世界。也就是說中國(guó)需要拿1.5萬億在未來20-30年建立起自己的全球生產(chǎn)體系。

　　第二方面，促進(jìn)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整和擴(kuò)大內(nèi)需，提高國(guó)民福利。這部分錢可以搞技術(shù)進(jìn)口、設(shè)備進(jìn)口、人才進(jìn)口，這對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)然是一個(gè)重要支撐。另外也可以變?yōu)樯绫；�金的資產(chǎn)，幫助老百姓解決后顧之憂，假設(shè)社保基金既有人民幣資產(chǎn)又有外匯資產(chǎn)，在一定程度上，我們就會(huì)過得更安全。

　　第三方面，這筆錢可以用來增強(qiáng)中國(guó)的軟實(shí)力建設(shè)。目前有一些妖魔化中國(guó)的現(xiàn)象，比如把中國(guó)到非洲投資說成是新殖民主義，在這方面，我們需要證明中國(guó)去非洲開采資源，不會(huì)給非洲留下一個(gè)資源枯竭型的城市，不會(huì)把非洲作為過剩產(chǎn)品的傾銷地，而是作為一個(gè)共享發(fā)展的南南合作的新模范。我們的外匯儲(chǔ)備可以在這方面有所作為。